JEPI 미국 ETF 상세분석 - 월배당 9.4%의 고배당금과 주가 상승까지!

JEPI는 최근 주가가 떨어져 배당률 9.4%에 달하는 미국 상장 ETF입니다. 상장 대비 주가도 오른 상태라 배당과 주가 상승 모두를 노려볼 수 있는 ETF입니다. JP Morgan Equity Premium Income ETF에 대해서 분석해 보겠습니다.

 

기본정보

• 운용사 : JP Morgan Asset Management
• 출시일 : 2020년 5월
• 운용규모 : $3.84B
• 운용수수료 : 0.35%
• 배당수익률 : 9.4%
• 배당주기 : 매월

 

운용사는 JP모간 그룹 산하의 JP모간 자산운용입니다.

아시다시피 JP모간은 세계에서 가장 유명하고 오래된 은행 중 하나로 미국 최대 금융지주입니다.

 

출시일은 2020년 5월로 만으로 2년 조금 넘었습니다.

 

운용규모는 약 38억 달러, 약 5조 원입니다.

 

운용 수수료는 0.35%로 액티브 펀드이기 때문에 패시브 펀드에 비교해서는 높습니다.

 

배당은 매월 하고 있으며 현재 배당률은 9.4%로 매우 높습니다.

 

주가와 배당, 구성종목

출처 : 야후 파이낸스

 

현재 주가는 주당 55.11 달러로 상장 대비 약 10% 상승하였습니다.

64 달러 정도까지 갔었지만 최근 미국 주식 시장 약세로 주가가 상당히 하락하였습니다.

 

S&P 지수를 따르는 SPY와 비교해보았습니다.

출처 : portfoliovisualizer

 

• 붉은색 : JEPI
• 파란색 : SPY
• 배당 재투자 조건

 

JEPI가 출시된 지 얼마 되지 않아 장기간 비교는 불가능하였습니다.

 

최근 하락장이 오기 전까지는 SPY 가 JEPI 대비 높은 주가를 유지하였지만 현재는 오히려 JEPI 가 더 주가 방어를 잘 하고 있습니다.

 

출처 : seekingalpha

 

배당은 매월 해주고 배당률도 좋으나 배당금이 일정하지 않습니다.

 

출처 : 토스

 

구성종목을 보면 비중 1위가 S&P 500 ELN입니다.

 

ELN은 우리나라의 ELS와 유사하다고 보시면 됩니다.

 

• ELN : Equity Linked Securities
• ELS : Equity Linked Note

 

주가가 약속된 일정 구간을 유지하면 약정된 수익을 받지만 해당 구간을 벗어나서 하락하게 되면 원금손실의 가능성이 있는 상품입니다.

 

ELN 은 ELS의 위험성을 낮추기 위해 우량 채권을 기본으로 하고 있습니다.

 

JEPI는 S&P 500 ELN에 투자하여 프리미엄을 받고 이를 배당하고 있습니다.

S&P 500을 기초 자산으로 커버드 콜과 유사하게 이익 창출을 하고 있습니다.

 

커버드콜은 가지고 있는 주식의 콜옵션도 같이 구매한 후 콜옵션을 비싸게 팔아 안정적 수익을 얻는 전략입니다.

 

장단점

[장점]

높은 배당금이 매월 지급되는 점은 분명히 매력적입니다.

 

[단점]

매월 지급되는 배당금이 일정하지 않습니다.

 

ETF의 가장 큰 비중이 ELN인데 이 전략이 앞으로도 확실히 높은 배당금을 줄 것이라는 확신을 주기는 어렵습니다.

 

ELN으로 유사 커버드콜 전략을 쓰고 있어 하락기에는 주가 방어가 되나 상승기에 크게 상승하기는 어려울 것 같습니다.

 

[총평]

매월 높은 배당금을 기대할 수 있으나 ELN의 특성상 안정성이 의심되는 ETF라고 할 수 있겠습니다.